大家都知道美国的证券业是实至名归的世界金融资本高地，无愧于世界金融资本中心这个头衔。美国OTC（Over The Counter）市场作为界上最古老的证券交易场所，极具美国特色，是证券业发展的一个创新市场模式。然而，很多人却对美国OTC交易市场了解甚少甚至存在诸多误解。

目前OTC市场经过多年的发展，聚集了许多不错的优质企业，尤其是在OTCQX和OTCQB板块。中国有句成语: 有容乃大，OTC正是如此：在OTC上市的企业不仅有中小企业，知名跨国企业也不在少数，如阿迪达斯、巴黎银行、帝国烟草、英国天然气集团BGGroup、法国航空、瑞士罗氏、荷兰喜力等都在美国OTC市场；中国500强公司有超过一半都在美国OTC市场交易；通过转板方式成功在美国主板上市的企业更是数不胜数。

这说明OTC市场的吸引力和影响力是无可替代的，它既是气势磅礴的战场，又是美国主板上市的跳板。近年的OTC市场呈现几大趋势：

趋势一：融资金额越来越大。目前在OTC市场上融资的中国企业融资金额越来越大，近几年动辄就是四、五千万美金。五千万美金以上在美国已经算得上是巨额融资，可见OTC市场不再是大家印象中的小市场、小资金。据统计OTC市场交易的证券数量超过7000多家，约占全美证券交易量的3/4 ，中国500强公司有超过一半都在美国OTC证券市场交易。

趋势二：转主板企业增多。按照美国相关法律规定，OTC市场的挂牌企业如满足纳斯达克或纽交所的上市标准，即可向主板交易所提出申请升入NYSE或NASDAQ进行挂牌交易。近几年从OTC市场转到主板市场的公司越来越多，甚至形成了批量化，过去几年每年大约有25%左右的主板新上市公司是从美国OTC市场转板而来的。诸多优质的中概股企业都曾在OTC市场交易，包括中国银行(代码:BACHF)、中国建设银行(代码:CICHY)、中国农业银行(代码:ACGBY)、中国工商银行(代码:IDCBF)、交通银行(代码:BCMXY)等。还有一些民营企业，如北大科兴生物、杨凌博迪森、大连傅氏、山西普达、远东能源、庆客隆超市、深圳科通等都曾通过美国OTC市场挂牌，后才成功转板到美国主板市场。可见OTC逐渐被认可，成为许多企业进入纳斯达克/纽交所的踏板。

趋势三：挂牌企业质量变高。在美国OTC市场上市挂牌的中国企业的质量越来越好，非常好的企业也选择通过OTC上市转入主板市场。OTC为企业转板提供了平稳的道路和跳板，所以它也被形象地喻为企业上市的“踏板石”。正如2022年8月份中概股盈喜集团从OTC转板到纳斯达克上市，首日开盘较发行价上涨440%，被形容为“中概妖股”。

总结—现今社会，努力已是标配，而最最重要的还是选择，每个选择的背后代表的是我们的思考和决策。想要上市，选择什么样的路径是非常至关重要的。

近两年因为疫情等种种原因，美国对中国企业上市条件尤为苛刻，中国企业在美国上市愈发艰难。正所谓“曲径通幽处”，我们不妨选择先在OTC挂牌，这样就成为了美国公司，然后再通过转板升级到主板，如此一来既可以绕开美国证监会繁杂的注册审核过程，也可以为企业节省时间金钱成本。通过这个途径，企业退可居OTC市场，进可攻主板，待SEC批准后转板纳斯达克/纽交所是非常水到渠成的事情，因此不施为中小企业在特殊时期上市融资的更有效途径。希望每个企业可以在曲径幽深后迎来自己的大江大河！