优质中概股上市预计不受新法案影响
Bloomberg消息称，美国国会众议院将在本周对一项限制中国企业在美国证券交易所上市的提案进行表决。该提案涉及《外国公司问责法案》（第945条），今年5月，美国参议院通过《国外公司问责法案》，被指专门针对中概股的审计问题，纳斯达克上市规则门槛上升等消息，引发又一轮看空中概股的言论。
赴美上市真的没有机会了？中概企业如何破局？
先来看看法案内容
2019年3月28日，路易斯安那州共和党籍参议院约翰肯尼迪（John Kennedy）发起了《国外公司问责法案》，当地时间2020年5月20日，美国参议院通过该法案，被指专门针对中概股的审计问题。该法案主要是对于2002年《萨班斯法案》进行补充和修订。根据法案要求：
1、任何一家外国公司需要披露是否被域外政府拥有或控制。
2、连续三年未能遵守美国上市公司会计监督委员会（Public Company Accounting Oversight）的审计要求，将禁止该公司的证券在美国证券交易所上市。
美国PCAOB能否连续3年进行审计，则涉及单方面更改中美合作监管的问题。
“新法案”对新赴美上市企业影响甚微
就新法案内容来看，有媒体分析，新法案的推出包含一些泛政治因素，虽然主要针对新兴国家企业，但其中中概企业占比较大。
目前，新法案还需要通过众议院表决，通过后才能到达总统的办公桌签署成为法律。如果本周众议院通过，并最终总统签字通过成为法律，确实可能对于部分已上市和有政府强关联中概企业会有影响，但是经业内专业人士分析，对于新上市的中概企业影响甚微：
原因一：赴美上市热潮不减 政府强关联企业也不会选择赴美
虽然有中美关系和疫情等国际复杂因素影响，但目前来看，2020年中概企业在美挂牌上市热度不减，至11月底已有31家在美主板挂牌中概股，数量与去年同期持平，其中包括理想汽车、贝壳、金山云、小鹏、陆金所、完美日记等知名企业，多为民营且声誉较好，符合在美上市要求的企业，有政府强关联企业近期通常不会选择赴美上市。
同时，针对影响中国企业赴美上市的说法，我国外交部表示反对政治打压。中方一直高度重视中美资本市场的审计监管合作，2017年协助PCAOB对一家中国会计师事务所展开试点检查，2019年以来又多次向PCAOB提出对会计师事务所开展联合检查的具体方案提议。
原因二：美国资本市场成熟理性
从市值上看，美国依然是全球最大、最成熟的资本市场，汇聚全球的关注和最雄厚的投资实力，纽交所和纳斯达克两大交易所市值之和占到全球证券交易所总市值的半壁江山。可以说在这里上市，依然是对企业资本与品牌价值最高的认可之一。美股市场面向全球的优秀企业开放。优质企业可以在这广阔天地中继续发展壮大，立于国际一流企业之林。
美国资本市场是当今最成熟的市场，汇聚世界各地的优质企业，也是美国资本和投资者参与全球优质企业发展红利的重要窗口。
相比一些政客的叫嚣，华尔街和著名机构投资者们是务实且理性的。在新法案刚刚通过参议院决议期间，纽交所和纳斯达克先后表示与中国企业客户沟通良好，不会错过参与优质中概企业发展的机遇。即使新法案通过，符合新法案的优质中概企业将依旧受到华尔街的关注。
原因三：新上市企业破局准备充分，无惧新法案要求
新上市企业早已根据新法案相关要求进行准备，聘请注册地在美国的审计机构。首先，该法案争议的焦点在于上市公司必须提供审计底稿。中美两国对于审查审计底稿的争议由来已久。2002年《萨班斯法案》规定，在美上市公司的审计机构，要配合PCAOB查看审计底稿，否则将面临暂停执照、巨额罚款等惩罚。但是，在实际操作中，美国证监会（SEC）根据豁免权相关方案，对于审计机构必须提供底稿的规定，并未完全严格执行。
2002年《萨班斯法案》中的豁免权规定得比较“开放”。这个豁免的执行在SEC手中，即使《国外公司问责法案》最终通过成为法律，因其中并没有对豁免权进行修正的提议。意味着SEC还是可以在执行时，对中国会计事务所执行豁免。
有行业内人士指出，审计从严的讨论也一直在线，期间一直有中国企业成功在美上市，过程中也未见SEC刻意为难中国企业。其实，提交审计底稿也不是必须动作，主要看SEC对项目的要求。上市是个重大的事项，各准上市企业都讲求“有备无患”，那么，应对法案要求，同时也符合中美法律的方式就是选择在美注册的审计机构出具报告。从去年开始，美国联合商业协会和中小企业境外上市资本集团就在上市公司筹备及上市辅导过程中，建议并帮助企业聘请注册地为美国的审计机构。近来，很多中概企业在进行IPO时，也都做出了同样的选择，所以不存在审计底稿问题。
优质上市企业是各国资本市场竞争的重要资源，相信国际投资者会根据符合自身最大利益的需要，做出自己的明智选择。
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