彼得森研究报告

美国知名智库彼得森国际经济研究所的最新报告认为，中美两国在金融领域早已是你中有我、我中有你，要想“脱钩”基本不可能。一方面，作为两国经济往来的重要方面，中美在金融上的合作一直是在加深。另一方面，从美国围堵中资公司的实际效果看，很多手段也没有想象中的那么有威力。

文章总共从四个方面分析研究，下面是其文章内容摘要：

中国监管改革向美国金融机构打开了大门

中国监管部门陆续发布了金融领域进一步放开外资准入的政策和措施。政策的放开让外资机构可以在中国持有合资公司的多数股权，甚至开办独资公司。受到政策激励，包括许多美国公司在内，进入中国市场的外资金融机构数量显著上升。

外资机构垂涎于中国金融市场的巨大份额。中国金融服务市场的总规模高达47万亿美元。鉴于中国国内金融市场的庞大体量，对于外资机构来说，如果能在其中提升市场份额，那就意味着巨额利润。

包括美国在内的跨境资本持续流入中国

外国资本青睐于中国市场。截至今年第一季度末，外国投资者持有的中国股票和债券总额高达4.2万亿人民币（合5940亿美元），随着中国上市公司在明晟公司(MSCI)和其他全球指数中的权重逐步提高，涌入中国市场的外国投资资本将会持续上升。美国跨国公司的在华直接投资也在稳步增长，已经从2018年的129亿美元增长到2019年的141亿美元。

美国企业供应链依旧依赖于中国。中国美国商会(AmCham)在今年3月进行的一次调查显示，超过80%的美国在华企业并没有考虑将制造活动外移。尽管如此，由于疫情导致全球经济增长放缓影响，包括美国公司在内，2020年外国企业在华直接投资将可能下降。据联合国预测，今年全球范围内外国直接投资将最多下降40%。

中概股摘牌无法达到遏制中国目的

对中概股赴美上市做出阻碍性举动为了抑制中国崛起。美国参议院在5月20日通过了《外国公司问责法案》，如果该法案获得众议院通过，并由特朗普总统签署成法律，那么连续三年未能满足美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)检查要求的中概股公司将被禁止在美交易。美国政府此举有可能是出于两个方面的动机。第一，美国监管部门无法获取在美上市中资公司的审计工作文件，从而发生中资公司财务欺诈造成美国投资者损失，瑞幸咖啡的财务造假案就是最新一例。第二个动机则是，美国一些人认为，阻止中国公司进入美国资本市场可以达到延缓中国崛起的目的。

阻止中国公司进入美国资本市场并不能成为中美“金融脱钩”的重要一环，也更不能减缓中国经济的增长脚步。首先，中资公司在美国股票市场筹集的资金有很大一部分来自国际投资者，而非美国公民。另外，摘牌并不能阻断中资公司获取美国资本；其次，许多退出美国资本市场的中资公司将会转向香港交易所上市，美国居民和其他海外投资者依然可以不受阻碍地继续投资这些公司；最后，资本市场从本质上是全球性的。阻止中资公司在美上市并不能切断这些公司与美国资本的联系。希望拥有中资公司股票的美国机构投资者和美国居民还可以经由香港来投资这些企业。中概股退市政策的主要受益者不是美国，而是香港交易所。

美国退休基金撤出中国股市影响有限

美国退休基金的对华投资与美元资产对华投资的总资产相比微乎其微。今年5月13日，联邦退休基金“节俭储蓄计划”（TSP）的海外投资部分（俗称“I基金”）宣布暂停在华投资引起热议。原计划从今年年中开始，“I基金”8%左右的资产，约45亿美元将投资于中国股票。对中国股票45亿美元的潜在投资看似不小，但与“节俭储蓄计划”管理的5600亿美元资产以及美国人持有的2600亿美元中国证券相比，一个四舍五入的错误就可以让这45亿美元忽略不计。

中概股企业将更受青睐

中美关系越是紧张，中概股公司越将受到青睐！

第一，中概股公司是链接中美两地市场和资本的“纽带桥梁”，两国意识形态的对立，中国政府越是希望中概股企业承担起“对美通道”和融资渠道；

第二，中国和以色列是两个在美上市最多企业的国家，也是美国纳斯达克作为吸引全球最优秀企业上市的的标杆。任何排斥中概股的行为，只能损害美国作为金融国际中心的形象，进而伤害美国投资人利益；

第三，目前中美关系“骤变”实属特朗普谋求连任的“恶招”，中美经济已经是深度交融，互将对方作为最大的消费市场和利益攸关方，不可就能被一个快下课“职业经理总统”和他的鹰派团队撕裂的，美国人民不支持他们！